美食【图解季报】汇添富文体娱乐混合A基金2023年三季报点评168体育

　　168体育168体育汇添富文体娱乐混合A(004424)成立于2018年6月21日，三季度最新规模18.91亿元。

　　基金经理杨瑨拥有6.8年的基金投资经历，2018年6月21日正式接受汇添富文体娱乐混合A基金管理，任职期间回报为69.71%，位居同类2310只基金中第472名。

　　杨瑨现管理16只产品（包括A类和C类）168体育，管理总规模为209.09亿元娱乐，平均年化回报为3.70%。

　　基金本季度收益为-6.36%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名1680位。

　　数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小168体育，风险越小。

　　最新数据显示，汇添富文体娱乐混合A基金的总资产为18.99亿元。较上一期20.48亿元变化了-1.49亿元，环比变化了-7.27%。

　　数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

　　汇添富文体娱乐混合A基金的持有人数为191861人，机构投资占比为25.31%。

　　机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

　　最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.77%。较上一期环比变化了2.58%。

　　数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

　　基金最新换手率为102.97%，上一期换手率为100.88%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达388.5%。

　　数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

　　本报告期内,全球市场均继续面临挑战。 由于美国核心通胀仍处于较高水平,劳动力市场供需关系虽得到一定改善,但仍处于供不应求状态,并且美国经济衰退风险相对较小,美联储于7月将基准利率进一步上调25bps,达到5.25-5.5%区间。基于现在的宏观环境,仍旧强劲的就业数据可能支撑美联储在年内还有一次加息;而美国十年期国债收益率也来到4.8%左右的新高,这对权益市场,特别是权益市场中的成长股估值较为不利,纳斯达克指数在报告期内也有一定回调。 相对于美国经济较强的韧性,中国的宏观压力则较为严峻。消费力与消费信心不足,叠加房地产价格整体下行,除黄金等部分大宗商品外,大部分资产价格下跌,使得居民的财富效应显著减退;出口亦由于地缘政治影响而出现放缓,且出口地区结构发生较大变化;地方政府、房地产、制造业投资因信心不足或缺乏资金,均有不同程度衰退。在此背景下,除上游少数高股息价值型资产,大部分成长型行业均出现较大幅度回调,其中上半年涨幅较大的TMT板块回调幅度最大,这与AI应用的发展并未出现预期中的非线性成长有关;港股由于外资流出加剧,亦有较大跌幅。 本基金主要投资于文体娱乐相关的泛精神消费领域,包括但不限于由精神需求而触发的社交需求、娱乐需求、健康需求、个性化需求。具体来说,体育运动服饰用品、社交场景用酒、休闲娱乐食品用品、化妆品医美、保健类产品与服务、旅游酒店服务、休闲餐饮服务、线上线下娱乐服务等均属于本基金的投资范畴。 我们认为尽管中国经济面临各种问题,但该经济体的活力与竞争优势无法短时间内被替代,仍是全球经济的重要引擎之一,经济活动也在三季度末出现了一定回暖的势头,需要认识到经济的周期规律是渡过底部后将迎来上行周期,当前大部分主要由外资定价的中国资产估值已经非常便宜。 本报告期内,组合内增持了防御性较强的食品饮料(特别是白酒)与部分互联网个股的仓位,减持了或受可选消费支出减少影响的医美、现代服务业个股。

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